01
Kapitalerhalt
Zuerst die Substanz. Wachstum wird erst definiert, wenn Verlustgrenzen, Liquidität und Verpflichtungen verstanden sind. Erhalt ist kein Stillstand, sondern die Bedingung dafür, dass Zeit für den Mandanten arbeitet.
Investments
Langfristiges Denken statt kurzfristiger Entscheidungen.
Die Philosophie ist kurz. Die Umsetzung dauert Jahre. Wir schreiben sie auf, damit sie im Stress nicht neu erfunden werden muss.
Prinzipien
Fünf Leitlinien, an denen Mandate gemessen werden
02
Fundamentale Analyse
Wir investieren in wirtschaftliche Realität: Cashflows, Bilanzen, Anreize, Vertragsbedingungen. Narrative ohne Zahlenwerk bleiben Beobachtung, nicht Entscheidungsgrundlage.
03
Diversifikation
Streuung über Regionen, Anlageklassen, Stile und — wo sinnvoll — Manager. Diversifikation schützt nicht vor jedem Verlust. Sie verhindert, dass ein einzelnes Urteil das Mandat trägt.
04
Diszipliniertes Risikomanagement
Limiten, unabhängige Kontrolle, Stressszenarien. Risiko wird vor dem Kauf definiert, nicht nach dem Drawdown erklärt. Ausnahmen vom Mandat sind der Verwaltungsratsweg, nicht der Handelsweg.
05
Langfristiger Anlagehorizont
Zeithorizonte werden ernst genommen. Unterjähriges Rauschen rechtfertigt keine Strategieänderung. Anpassungen folgen veränderten Zielen oder einem Bruch in den Annahmen — nicht der Schlagzeile.
Investment Process
Vom Mandat zur Kontrolle
Der Prozess ist bewusst unspektakulär. Er soll in ruhigen und in unruhigen Märkten derselbe sein.
A
Mandat
Ziele, Restriktionen, Benchmark-Logik und Berichtspflichten schriftlich festlegen.
weiterB
Allokation
Strategische Gewichte und Bandbreiten ableiten. Taktik nur innerhalb dieser Grenzen.
weiterC
Umsetzung
Instrumente wählen. Kosten, Steuern, Liquidität und operationelle Risiken mitprüfen.
weiterD
Kontrolle
Investment Committee und Risk Committee mit getrennten Rollen. Abweichungen dokumentieren.
weiterE
Review
Periodische Strategieprüfung. Änderung nur mit Begründung und Mandatsbezug.
Lassen Sie uns über Ihre Ziele sprechen.
Ein erstes Gespräch dient der Klärung von Ausgangslage, Zeithorizont und Erwartungen — ohne Verpflichtung.